尚德电力奋然发起“保壳”之战。11月20日，尚德电力发布公告称，将对纽约证券交易所做出的、启动对公司美国存托凭证除牌过程的决定提出上诉。
早在11月5日，尚德电力便披露了公司的重组计划，表示在完成重组之后其将成为一家光伏产品的经销商，而不是生产商。此消息一出就遭到尚德电力海外债券持有人的强烈反对，并有部分海外债券持有人要求将尚德在美国纳入破产清算程序。按照规定，尚德电力必须11月6日进行应诉，但是最终尚德电力并未应诉。
受此影响，11月7日，纽约证券交易所发布声明宣布，尚德电力进入退市处理流程，尚德电力美国存托股票在11月11日之前暂停交易。
纽交所监管部门还称，由于尚德电力及其子公司目前正在进行重组，尚德还在组织重新提交其2010及2011年度财报，因此不确定公司能否按时提交2012财年年报。同时纽交所也担心上述重组过程会对公司的美国存托股票造成冲击，所以暂停尚德电力的股票交易。
随后尚德电力就在注册所在地开曼群岛申请清算，借此来拖延破产清算的时间，从而延缓退市的步伐。
尽管如此，纽交所仍会在2014年早些时候对尚德电力的命运（退市与否）作出最后决定。这意味着，尚德电力“保壳”之战，将于2014年年初见分晓。
对于退市与否，业内人士普遍认为，这要看尚德能不能在短暂的几个月内，令投资者看到公司重组的效果。
“如果尚德电力的上诉获得法院的认可，那么尚德电力的退市程序会就此止步。即使没有获得法院准许，通过所属地清算制造管辖权争议和上诉，这都将为无锡国联重组尚德电力赢取时间，一旦最后获得重组，那么尚德电力就不会再面临退市的危险。”前述分析人士表示。
