上海电气不具再次整合空间 国资改革“甜头”不强

事实上，从2004年-2012年公司一直在进行改革

12月12日，相对于A股上海板块兰生股份、海立股份等个股的强势涨停，老牌国企——上海电气则仅以微弱涨幅“随声附和”。看来，市场寄希望于上海电气也能在新一轮国资改革中尝到“甜头”的预期不强。

有圈内人士看来，由于上海电气早在2008年便已通过换股方式与上电股份合并，完成了整合，故其此番似乎已不具再次重组的空间。不过，也有媒体援引知情人士的推测称，在新一轮上海国资改革中，上海电气或将在内部管理（例如权利下放、激励方式等）上有所动作。

曾被传将再次展开整合

根据《上海市国资国企改革发展十二五规划》中的相关表述，到“十二五”末，上海国企90%以上的产业集团都要实现整体上市或核心资产上市，市国资委系统95%的国有资产要集中到20个大企业集团。

基于这一导向，人们将目光投向了我国装备制造业最大的企业集团之一——上海电气的身上。特别是此前11月14日，上海电气集团旗下上市公司自仪股份发布的一份有关“原董事长徐子瑛辞职”的公告，彼时曾被市场视为上海电气将进行重组、整合，而释放的重要信号。

但不久以后，徐子瑛赴任上海市经信委副主任的消息一经公开，人们的推测也随之难以成立。毕竟，这只是一次正常的人事调动而已。

公开资料显示，上海电气前身可追溯到中国最早的机器电气工业。1949年后，上海主要的机器工业划归上海市重工业局（后称上海市机电工业管理局）管理。1985年成立上海电气联合公司（后改名为上海电气（集团）总公司）。1995年上海市机电工业管理局改制，并与上海电气（集团）总公司资产联合重组。合并后的集团命名为上海电气（集团）总公司。

应该说，作为我国装备制造业最大的企业集团之一，以上海电气为平台展开兼并重组，完全符合上海国资改革“支持大集团”的战略方针。

要知道，自上世纪九十年代以来，上海电气销售收入一直居于我国机械行业前三位。目前，集团主导产品主要有1000MW级超超临界火力发电机组、1000MW级核电机组，重型装备、输配电、电梯、印刷机械、机床等。高效清洁能源、新能源装备是上海电气集团的核心业务，能源装备占销售收入70%左右。

似乎不具再次整合空间

不过，早在2003年，上海国资委成立后，便着手进行了对上海国资的战略重组。

2004年3月，上海电气（集团）总公司进行混合所有制改革，组建了上海电气集团有限公司。事实上，从此以后，直至2012年，上海电气一直在进行改革，例如其从上市的9家公司组改成目前的6家公司。

2003年时，组建后的上海电气集团面临着“资产较分散，关联交易多、管理成本高”等一系列问题。直到2005年4月28日，经过一番兼并重组，上海电气正式登陆香港联交所，其核心业务被明确为电力设备。

此时，作为中国最大的装备制造企业，上海电气集团旗下还有坐拥上海机电、上电股份、上柴股份3家A股上市公司，但不久后，上海电气集团在A股完成了“3-2+1”格局，即出售上柴股份、合并注销上电股份，同时实现上海电气作为存续主体在A股上市。

2007年底，上海电气宣布称以“人民币9.23亿元出售所持全部上海柴油机股份及上柴B股50.32%股权予上海汽车”。此前不久，上海电气宣布通过换股方式与上电股份合并，实现“A+H”整体上市。2008年12月5日，中国最大的综合型装备制造业集团——上海电气在上交所挂牌上市。

在圈内人士看来，“如今，上海电气似乎已不具备进一步重组、整合的空间。不过，即便上海电气仅是在内部管理上有所动作，对其而言，也是一项利好”。