资金链紧张再融资主投风电项目
2011年长征电气进行一次4.3亿元的定增和募集了4亿元票面利率为9%的公司债。彼时长征电气证券事务代表姚伟向媒体表示：“我们既然选了发债，对于业绩应该说是有信心的。”
而事实上，据知情人士向时代周报记者透露，“票面利率9%已经相当高，但还卖不出去。”
8.3亿元的再融资中有一大部分都应该投进了风电产业，然而体现在风电产业的利润上则显得十分可怜。
而根据长征电气的年报数据，在2012年前，其风电收入一直为零，2012年终于实现了3亿多的风电销售收入，但所有这些销售全部来自一个买家—桂冠电力。购货合同分为两批，共38台2.5兆瓦风机，2012年长征电气确认了其中25台的销售收入。但有意思的是，按照桂冠电力2012年年报的说法，该公司截至2012年12月31日，只验收了8台长征电气的风机。
事实上，这已经不是第一张空头支票。2007年4月25日，长征电气就曾公告风电项目预计2009年投产，年销售将到30亿元，但实际上一直到2012年，长征电气才有风机进行销售；而2008年1月29日，长征公告要准备向华电的西场风电场供应风机，接着不了了之；2009年11月20日，长征公告重大合同，要向越南出口80台风机，金额达到1.8亿欧元，亦是石沉大海。
2012年长征电气就曾发公告称，要在北京设立北京长征新能源投资有限公司，而事实上这家公司并未成立，接近银河系的人士称，“可能是因为之前计划投入的3个亿出现了问题。”
此外，2011年长征电气发行的为期三年的4亿元公司债，一年之后就将面临兑付，这或许与现在银河系“强行”进行的又一次再融资有着某种关联。
正在筹备9.6亿元定增计划的长征电气用意何在更加一目了然。
财务疑造假民生证券难辞其咎
上述投资人向本报记者表示，上述所有财务端倪均未得到长征电气释疑。
而前文所述审计人士告诉本报记者，“按照三方监管协议的规定，募集资金的管理非常严格，必须投资在承诺投资的地方和项目上，不允许挪用。”记者随后又咨询，长征电气能否私自将这个风机项目资金投资到别的地方去实施风机项目，技术上是否可行，该人士告知记者，“实现的可能性很小，除非三方共同串通。专项资金的使用非常严格。项目挪个地方都需要开董事会通过、发公告声明。”
值得一提的是，《公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告》由民生证券作为保荐人出具。根据募集资金专户存储三方监管协议公告，“甲方（银河风力）授权丙方（民生证券）指定的保荐代表人陆文昶、肖继明可以随时到乙方（贵州商业银行）查询、复印甲方专户的资料；乙方应当及时、准确、完整地向其提供所需的有关专户的资料。丙方作为甲方的保荐人，应当依据有关规定指定保荐代表人或其他工作人员对甲方募集资金使用情况进行监督。”
因此一旦出现重大的财务端倪，民生证券作为保荐人难辞其咎。5月17日民生证券就因为在保荐天能科技IPO的时候失职被证监会立案调查，并被证监会暂停接收推荐项目和材料。在保荐长征电气定向增发过程中，民生证券是否也存在类似失职行为，或将等待监管部门的进一步调查。
