国网配电“从严”： 不达标设备商、工程方将丧失订单

国家电网公司近日召开了2014年工作会议，计划今年完成固定资产投资4035亿元，其中电网投资为3815亿元，增长近20%。同时将积极推进旗下南瑞集团、许继集团、平高集团等整体上市。

分析人士认为，2014年将是电网设备投资的大年，国家电网的投资计划如能如期实现，国内众多有实力的电力设备企业将分享这一盛宴。另外，国家电网公司2014年或迎资产重组年，若国网系能整体上市，国内输变电领域A股格局将重新洗牌。

而在特高压和重点工程建设方面，国家电网公司则表示会促请批复电网发展规划，推动改进电网项目评估机制，全力突破特高压发展瓶颈等。同时，将淮南—南京—上海、锡盟—枣庄、蒙西—天津南、靖边—潍坊等特高压交流工程纳入国家大气污染防治行动实施方案，争取特高压“六交四直”项目2014年内核准并开工。

2014年配网投资将达1580亿

2013年，国家电网公司实际完成电网投资额为3379亿元，较2013年初3097亿元的计划超出9%，与2012年相比增长10.6%。2014年，国家电网计划总投资4035亿元，其中占总投资95%的电网投资规模更是增长近20%。这一投资金额大大超出市场预期。 

“4000多亿的投资将催生更多的产业亮点，智能电网、充电桩、电气设备、电器仪表等板块都将从中获益，相关概念股将逐渐启动，重点项目的招标工作也会陆续铺开，电力设备制造商将共同分享这一盛宴。”中投顾问高级研究员任浩宁表示。

据了解，配网建设主要涉及农配网自动化、继电保护和电网调度、电子电表、变压器、新能源发电和柔性输电、充换电设施、信息化服务和系统软件等细分领域。目前国家电网公司在A股中的主要板块布局在开关设备、配电变压器、配变自动化、智能变电站等业务，尚无线缆、铁塔等业务。

相关数据显示，“十二五”期间，我国配电网(110千伏及以下)总投资将超过8000亿元，年均超过1600亿元。值得关注的是，在2014年3815亿元的电网投资中，配网建设改造投资达到了1580亿元，将成为比重最大的一部分。

此外，配电自动化投资将在2014年重启，国家电网公司计划未来两年配电网自动化投资400亿元，2014年~2015年配电网自动化投资复合增长率超过80%。事实上，早在2013年9月，国家能源局发布《南方电网发展规划(2013-2020年)》指出，到2020年城市配电网自动化覆盖率达到80%。2013年，国家对青岛、重庆、唐山等30个试点城市进行配电网建设，在国家电网公司验收后，有望向全国推广。届时，配电自动化与智能变电站将迎来建设高峰。

输配电设备行业将再次洗牌

按照计划，2014年国家电网公司将完成30个重点城市核心区配电网建设改造，此外，还特别提出“从今年起配电网新建工程全面应用典型设计和通用设备材料”。这对一些掌握高精尖技术的设备制造企业来说无疑是个利好消息，而那些缺乏技术竞争力的企业将面临洗牌的命运。

“配电标准化是智能电网的重要要求，也是保障电力输配工作正常运转的关键，国家电网公司对配电工作要求的严格化对于产业而言是利好消息。不过，部分不达标的设备制造商、工程施工方都将面临着丧失订单的风险，而整个行业格局也有望借此机会重新调整。”任浩宁说。

受益于2014年大电网投资时代的到来，国家电网旗下设备上市公司将成为最主要的受益者。在大幅提高固定资产投资特别是电网投资的同时，国家电网公司2014年工作会议还提出，积极推进南瑞集团、许继集团、平高集团等企业整体上市，以及山东电工电气、英大财险、长安经纪公司等具备条件的企业改制上市。据初步测算，若国家电网公司旗下集团公司整体上市后，国电南瑞、许继电气、平高电气营收、市值等有望实现大幅增长。分析人士认为，若国网系整体上市、改制上市计划得以实现，国内输变电领域A股格局将重新洗牌。

以山东电工电气为例，其在超特高压变压器、电抗器，以及铁塔、线缆等领域具有重要的市场地位。山东电工电气率先改制上市，有望整合并做大国网系线缆、铁塔等领域业务，成为线缆铁塔A股的重要厂商。