智能电网： 高投入下的确定性增长

2月27日，智能电网板块整体走强，赛为智能、国电南自、中国西电等多只个股涨停。2月28日，智能电网板块涨幅1.6%，深圳惠程、欣泰电气涨停。板块的连日上涨主要受益于消息面的提振作用。有消息称，我国将规划建设12条治霾跨区送电通道，让雾霾频发的东中部地区少燃煤多用电。最早一批输电通道将在2016年建成。

智能电网是未来各国电力系统的主干网络，有助于提升电力资源调配及电网运行监管能力。我国对于智能电网建设的投资逐年上升，屡创新高，提升了资本市场对于智能电网未来的期待。随着我国智能电网建设的持续推进以及大气污染治理现实要求的增强，智能电网建设将进入快速通道。

1.电网管理的智能化是电力行业改革的重中之重，一直是国家关切的重要战略问题。电力行业很大程度上关系到国家经济的繁荣和发展。国家“十二五”规划中把能源结构调整放到了很重要的位置，把活力、开放、效率定为能源改革的方向，把绿色、环保、低碳、创新定为发展的目标，电力行业改革势在必行，而智能电网建设是重中之重。

同时，大气污染治理的紧迫性也要求国家加快智能电网建设，加快调整能源结构。李克强总理2月12日主持召开的国务院常务会议就重点研究部署了加强雾霾等大气污染的治理工作，重点提出加快能源结构调整（新能源），实施跨区送电项目，完善购买新能源汽车的补贴政策，大力支持节能环保核心技术攻关和相关产业发展等内容。

2.智能电网作为“十二五”电力系统建设重要项目，市场投资正在不断增长，投资规模已经成为全球第一。数据显示，2013年中国在智能电网方面的投资超过43亿美元，投资规模首次超过美国，成为全球最大智能电网市场。国家电网“十二五”期间计划投资5000亿元，打造世界一流的坚强智能电网。2014年计划完成固定资产投资4035亿元，其中国家电网投资3815亿元，同比2013年完成额增长12.9%，再创新高，行业重新进入高景气时期。 

3.目前智能电网的基础建设已基本完毕，下一阶段智能化投资的重心将在各业务环节信息化的深入应用，国家投资也将朝这个方面倾斜。2013年全球智能电网投资额高达149亿美元，较前一年的142亿美元有小幅上升，其中智能电表的投资占比约为50%，其余为配电自动化和其他综合示范项目的投资。2013年我国在智能电网方面的投资大部分用于6200万个智能电表的安装，目前智能电表的总安装数量达到2.5亿个；2014至2015年，我国将增加配电自动化方面的投资。2014年，配电自动化行业将开始呈现爆发式增长，行业内二线企业市场占有率将迅速上升。配网自动化、柔性直流、特高压直流保护控制、变电站保护监控、调度等电网二次设备领域的龙头将全面受益。

4.智能家居市场的兴盛和智慧城市建设的推进将加快智能电网的建设步伐。智能电网是通过信息化手段，使能源资源开发、转换（发电）、输电、配电、供电、售电及用电的电网系统的各个环节进行智能交流，实现精确供电、互补供电、提高能源利用率、供电安全，是智能家居应用和智慧城市建设的重要支撑，反过来也将促进智能电网行业的发展。

5.特斯拉概念的再度崛起，尤其是充电桩行业进入大规划建设时期，为电力行业相关公司打开更多的业绩空间。有消息称，特斯拉最近和国家电网公司方面频繁接触，计划合作开展电动汽车充换电站业务，国网旗下的相关上市公司有望和特斯拉合作。