变压器升级 特高压再迎良机

 工信部、质检总局和发改委决定组织实施全国配电变压器能效提升计划。计划提出，到2017年底，初步完成高耗能配电变压器的升级改造，高效配电变压器在网运行比例提高14%;建成较为完善的配套体系和规范的市场秩序，当年新增量中高效配电变压器占比达到70%;预计到2017年，累计推广高效配电变压器6亿千伏安，实现年节电94亿千瓦时。

国泰君安研报认为，国家电网为提高电网安全水平， 满足西部、 北部清洁能源开发送出需求， 提出“五交八直”特高压电网“十三五”规划。此次，国家电网改变以往“重交轻直”的特高压发展思路，规划项目有望获得国家能源局青睐。规划“五交八直”特高压工程，预计新增投资将达到4500亿，有利于发挥电网重大工程投资在稳增长中的作用。由此判断“十三五”期间特高压审批建设有望形成新常态。

平高电气：公司依托集团国际工程公司加快海外业务的拓展，目前集团海外业务在手订单预计突破20亿，随着国家电网走出去步伐的进一步加快，订单金额将有望进一步迅速增加，将有效支撑公司未来海外业务的放量。2014年国家电网年度工作会议提及加快旗下产业公司的整体上市， 我们预计2015年将成为该计划的执行年，平高电气相关资产整合有望获得突破。

2014年公司非公开发行完成，正式进入中压配网领域，我们预计公司天津中压开关产业园一期项目 2014年底已经投产，2015年将开始进入放量收获期。公司中压开关业务立足于核心器件真空灭弧室自主化且定位高端的发展路线，将有效保证公司产品的盈利和海外市场的开拓。 预计2015年中压开关产品订单有望突破10亿。