置信电气：节能大单落地变压器、节能、碳交易三大业务推动全年业绩上行

发布日期：2016-06-30 来源：中财网浏览次数：6015

分享到：

核心提示：置信电气：节能大单落地变压器、节能、碳交易三大业务推动全年业绩上行

公司与南瑞集团签署《国网浙江省电力公司设备租赁项目设备及综合服务采购合同》。公司公告,与南瑞集团签署《国网浙江省电力公司设备租赁项目设备及综合服务采购合同》,合同金额暂定10.45 亿元,占2015 年营业收入的16.38%。根据合同,南瑞集团将按年为周期分8 期向公司支付设备购置费。

浙江电网节能服务框架协议开始落地,未来具有持续性。2014 年初,公司与浙江电网签订合计60 亿元、为期3 年的意向性节能服务框架性订单,后因电网审计、人士调动等多方面原因暂时搁置。2015 年落地约3 亿元左右,本次《采购合同》亦可看做上述框架性协议的具体落地,预计未来将陆续有后续订单落地。

置信&武汉南瑞协同,节能项目大踏步前进。2015 年,公司完成对武汉南瑞的收购,全年节能环保业务营收已达到5.58 亿元规模,同比翻倍增长。目前,置信已具备楼宇节能、余热发电等综合节能服务能力,将与武汉南瑞的综合能效管理云平台产品形成良好协同,大力开拓节能业务。

碳市场启动在即,国内最好碳资产管理公司将全面受益。从目前碳交易市场推动进展来看,我们预计2017 年第三季度,我国统一碳市场将启动,全面提升碳资产管理相关业务市场空间。公司是目前国内最好,也是国网系统唯一专业的碳资产管理公司,将充分获益。2015 年,公司碳资产业务已贡献利润3800 万元,占比达到8%,统一碳市场启动将为该业务带来翻倍增长空间,预计2017 年净利润占比可达20%以上。

传统主业亦好转,三大板块齐振推动利润反转。传统变压器业务方面,2015 年国网配电变招标量同比增长70%,公司中标各类配电变压器7.24 万台,,同比增长70%,中标比例达到13.85%。根据以往交货周期,预计大部分订单将在今年交货,推动变压器业务实现稳定增长。配电变压器、节能、碳交易业务三大板块齐振,将有力提升公司全年业绩。

盈利预测与投资建议。考虑到节能业务落地,我们上调公司业绩预期,预计2016-2018 年公司归母净利润分别达到5.52、6.65 和8.17 亿元,同比分别增长24.35%、20.53%和22.94%,摊薄每股收益分别为0.41、0.49 和0.60 元。考虑到2017 年碳市场即将启动,公司该业务发展可能带来较高回报,净利润有超预期可能。公司目前市值130 亿元,对应24X PE,仅反映变压器业务的估值水平。给予公司2016 年35-40X PE,合理价格区间14.35-16.40 元,“买入”评级。

关键词： 置信电气节能大单落地变压器

下一篇：四川三大特高压输电线路满功率运行日外送电量超5亿千瓦时
上一篇：十堰年内将完成96个小城镇（中心村）电网改造

[ 市场新闻搜索 ] [ ] [ 告诉好友 ] [ 打印本文 ] [ 关闭窗口 ]

• 置信电气联合研制的国内首台套4.5MW级大容量35k	• 获海外市场认可点赞！国内首台大容量非晶合金变
• 置信电气非晶合金闭口立体卷铁心配电变压器生产	• 置信电气更名国网英大国家电网完成金融资产重
• 置信电气脱胎换骨：架构双主业、换血董监高	• 置信电气重组进展：国网系新股东所持股权顺利划
• 置信电气:国家电网拟划转中国电财等公司股权给	• 发明专利｜置信电气：闭口立体卷铁心变压器低压
• 中国证监会审核通过置信电气重大资产重组方案	• 置信电气拟144亿收购英大系金融资产将成国家电
• 置信电气：研发的新一代非晶闭口立体卷铁心配电	• 国家电网拯救亏损边缘的置信电气筹划重大资产
• 置信电气：完成非晶立体卷铁心配电变压器产品研	• 置信电气：预中标7.32亿元国家电网招标项目
• 置信电气关于解散清算控股子公司重庆市亚东亚集	• 置信电气：前三季度净利预减七成完成公司制改
• 置信电气下半年向市场推S17非晶变压器	• 置信电气：下属子公司中标4.06亿元国家电网项目
• 置信电气11亿收购控股股东资产新增多项电网运	• 置信电气：子公司中标国家电网配电变压器等7.39
• 置信电气非晶变压器收入、毛利率双升	• 非晶合金龙头置信电气2015年年度报告简析
• 置信电气全资收购福建泉州德和工贸	• 置信电气公司调研简报:碳交易核心标的,受益国网
• 置信电气：业绩待配网投资空间在低碳节能

泰开集团向泰安市慈善	经纬正能电气±1100kV
西电西变研制成功国产	中国西电集团喜获“国

置信电气：节能大单落地 变压器、节能、碳交易三大业务推动全年业绩上行

置信电气：节能大单落地变压器、节能、碳交易三大业务推动全年业绩上行