国网智能电表需求2017年或再降 订单延迟影响龙头威胜2016收入

 2016年国家电网智能电表订单下降30%

2016年，来自国家电网的智能电表订单主要销售到三线城市，因此，销量和合同价值都将低于2015年。2016年国家电网购买了6,570万台智能电表，同比下降27%。威胜已获得国家电网的三份合同，总价值5.973亿元，同比下降30%。2017年国家电网的智能电表需求可能仍然疲软，直到第二代智能电表上市(预期将在2018年上市)。

南方电网智能电表订单延迟

威胜2016年首次中标南方电网的订单，价值1.1亿元人民币，而后者原本预计于2016年12月公布第二次招标结果，但实则并未公布。鉴于南方电网订单的延迟，我们预计公司智能电表业务收入将2016年下降17%。

ADO分部推动增长

威胜上周五宣布，取得了长沙铁路建设项目的智能配用电解决方案(ADO)合同，价值1,560万人民币，相当于公司ADO部门2015年收入的3.6%。公司将协助为项目相关一系列高端低压配电系统和服务作准备。ADO部门主要受铁路、交通、数据中心和市政行业的需求驱动，是公司的主要增长点。我们预计2016年该部门的收入增长将27%，占年内收入的18%。

海外市场机会

海外市场(包括埃及、坦桑尼亚和印尼等)的收入占1H16总收入11%。同时公司还在寻找发达国家的业务机会。威胜最近宣布，其计量产品已嵌入到Itron公司的OpenwayRiva物联网解决方案中。Itron是一家世界领先的技术和服务公司，大部分收入来自美国。这是公司进入美国电力设备市场的重要一步。