外盘方面,亚市伦铜承压下滑,其中3个月伦铜运行区间为5912-5686美元/吨,下跌0.69%至5874美元/吨,下方技术支撑关注5800美元/吨。持仓方面,6月30日,伦铜持仓量为33.5万手,日增2484手,近两周伦铜减仓上涨,显示此前一周入场的空方继续积极减仓离场。
宏观方面,亚市美元指数围绕96附近窄幅波动,基本维持隔夜涨势,现交投于96.1附近。此外,美国6月Markit制造业PMI终值为52,创2016年9月来终值新低,预期为52.1,初值为52.1,数据显示美国制造业扩张速度有所放缓。铜业方面,铜陵有色7月3日晚间披露,公司非公开发行购买的沙溪铜矿生产系统基本建成,2017年7月1日,沙溪铜矿年产330万吨采选项目重负荷联动试车一次性成功。
市场方面,7月4日上海电解铜现货对当月合约报贴水50-贴水10元/吨,平水铜成交价格46900-46980元/吨,升水铜成交价46920-47000元/吨。早市持货商即依据昨天下午报价进一步收窄贴水,平水铜报价贴水50元/吨左右,湿法铜贴水100元/吨左右,好铜贴水30元/吨左右,盘面回落后持货商收窄贴水意愿更强。第二交易时段,好铜已报贴水10元/吨,平水铜贴水40-30元/吨,成交主动积极,难觅湿法铜踪影,持货商惜售抬价意愿强。日内贸易投机商占主导,整体市况仍偏暖。隔月基差已收至百元以内,现货有望转贴水为升水。
日内沪铜1708合约承压回调至46920元/吨,部分受近期持续上涨之后的技术回调需求打压。但鉴于期铜反弹格局犹存,短期对其回调空间需谨慎。操作上,建议沪铜1708合约可背靠46500元之上逢低多,入场参考46800元附近,目标关注47500元。