全社会用电量增速继续维持高位,其中第三产业和城乡居民用电量高增长,为新能发电发展提供增量空间。1-9月份,全国全社会用电量46888亿千瓦时,同比增长6.9%,增速比上年同期提高2.4个百分点。分产业看,1-9月份,第一、二、三产业以及城乡居民生活的用电量分别同增7.8%、6.0%、10.5%和7.5%,占全社会用电量的比重分别为1.9%、69.6%、14.2%、14.3%。就9月份来说,全国全社会用电量5317亿千瓦时,同比增长7.2%。分产业看,第一、二、三产业以及城乡居民生活用电分别同增3.0%、5.1%、11.9%、11.7%。从发电端来看,统计局数据显示,9月份,水力发电同比增长18.6%,增速比8月份加快13.6个百分点,主要受南方部分地区来水较好影响;火力发电增速回落,由正转负,同比下降0.5%,是2016年6月份以来首次月度同比下降;核能、风力和太阳能发电明显加快,同比分别增长21.9%、36.8%和25.2%,比8月份分别加快7.7、12.5和6.5个百分点。这表明,在能源转型以及全社会用电量保持高速增长的背景下,新能源发电快速发展,未来空间广阔。
新增发电装机同比高增长,9月风电新增装机1.11GW、太阳能新增装机4.03GW,分别同比增长34%和443%,光伏发展势头依旧强劲。1-9月份,全国基建新增发电生产能力9339万千瓦,比上年同期多投产2070万千瓦。其中,水电823万千瓦、火电3098万千瓦、核电218万千瓦、风电970万千瓦、太阳能发电4231万千瓦。水电、火电、风电和太阳能发电分别比上年同期多投产35、197、146和1977万千瓦,核电比上年同期少投产285万千瓦。就9月份来看,风电和光伏的新增装机分别为111万千瓦和403万千瓦,分别同比增加34%和443%,新能源发展势头强劲,其中光伏的表现尤为突出。
全国跨区、跨省送出电量同比增长11%,水电利用小时数降低,火电、核电、风电利用小时数增加,风电、光伏等新能源消纳改善成全年主题。1-9月份,全国跨区送电完成3106亿千瓦时,同比增长11.0%。1-9月份,全国发电设备累计平均利用小时2811小时,比上年同期降低7小时。分类型看,1-9月份,全国水电设备平均利用小时为2674小时,比上年同期降低92小时,主要是上半年来水偏枯的原因;全国火电设备平均利用小时为3117小时,比上年同期增加47小时;全国核电设备平均利用小时5379小时,比上年同期增加144小时;全国风电设备平均利用小时1386小时,比上年同期增加135小时。今年以来,国家密集出台多项改善风电等新能源消纳问题的政策,主要包括解决补贴问题的绿色电力证书政策、解决“重建轻用”问题的分布式发电直接交易政策、解决风光上网调峰问题的火电厂灵活改性政策、解决北方地区冬季弃风弃光严重的可再生能源清洁取暖的政策以及风电光伏红色预警机制,在这些政策的密集出台下,加上煤炭价格维持继续维持高位,新能源消纳改善将成全年主题。
投资建议:在新能源发电装机大幅增长和消纳明显改善的背景下,新能源行业的制造和运营标的将受益。重点推荐:(1)光伏:隆基股份(全球单晶龙头、电站业务迅速起量),通威股份(多晶硅料和高效电池持续放量),阳光电源(光伏逆变器龙头、户用分布式放量),林洋能源(中东部分布式龙头),关注中来股份(光伏背膜龙头、布局N型电池);(2)风电:金风科技(风机龙头、风电场放量),天顺风能(风塔龙头、布局叶片和风电场业务),泰胜风能(风塔龙头、海上风电放量)。
