铜价受宏观影响较大 目前整体有所反弹

中美两国经贸领域已经恢复通话和沟通，双方正在保持密切接触，有迹象显示中国可能采取措施缓解与美国的贸易争端，消息令投资者风险偏好抬头，以及中国10月精炼铜产量回落和美元走势疲软支撑，近日铜价整体有所反弹。

国内方面，中国10月末社融存量197.89万亿元，同比增10.2%，创2017年以来新低。因非标融资大幅收缩。中国10月M2余额179.56万亿元，同比增长8%，持平今年6月创下的历史新低。中国10月规模以上工业增加值同比5.9%，高于预期值和前值，增速比9月份加快0.1个百分点；1-10月份同比增长6.4%，与1-9月份持平。中国前10月全国固定资产投资增长5.7%，增速创四个月新高。基建投资同比增长3.7%，较前9月提高0.4个百分点。

国际方面，美国10月零售销售环比 0.8%，预期 0.5%，前值 0.1%修正为 -0.1%。美国10月零售销售环比增长大幅反弹，主因车辆和建筑材料销售激增，以及家庭购买电子产品和电器。美国10月CPI环比创9个月以来最大增幅，因汽油和租金上涨，以及低失业率和强劲的国内需求，表明通胀稳步上升可能会使美联储下个月再次加息。

铜市要闻：

1、三位知情人士表示，中国铜冶炼商江西铜业和智利矿商安托法加斯塔(Antofagasta)司已经同意下调2019年铜的加工精炼费(TC/RCs)，为每吨80.80美元和每磅8.08美分。这是关于明年费用达成的首份协议，将成为该行业的基准。

2、智利矿商安托法加斯塔(Antofagasta Plc)首席执行官Ivan Arriagada称，董事会已经批准了价值13亿美元的Los Pelambres铜矿扩建项目。Arrigada称，该矿精炼铜年产量将增加6万吨，这是该矿十年来产量首次增长。

后市展望，我国固定资产投资增速企稳回升，基础设施投资和制造业投资增速回升，工业生产稳中略升；有机构认为铜消费量将保持稳定，而铜市中长期需求前景或将维持强势，以及国内外铜库存近期维持去化态势，可能引发供应短缺支撑铜价。目前铜价受宏观影响较大，在中美谈判结果出炉前，铜价或将维持震荡运行。