周五，沪铜主力1902合约早市开于日内高位49230元/吨，2分钟内铜价再次上探日内高位49230元/吨受阻回落，盘初铜价在49150~49230元/吨窄幅盘整，振幅不超过50元/吨，伦铜走弱，沪铜在空头入市的拖累下由49220元/吨一路震荡下行至49030元/吨，多空双方表现均提振铜价，铜价收复日内部分跌幅，并在49060~49110元/吨区间再次微幅盘整。午后，铜价由49080元/吨一路下滑至日内低位48890元/吨，失守49000元/吨大关，收报48890元/吨，跌300元/吨，跌幅0.61%。
外盘方面，亚盘时段，伦铜开于6148美元/吨，开盘围绕日均线窄幅整理，期间探高6159美元/吨，随后铜价快速跌落至6130美元/吨附近窄幅震荡，直至亚盘盘末，伦铜维稳于6117-6135美元/吨区间内，进入欧盘时段，因美指从97.1附近快速拉涨，铜价一路震荡下行，截至16:30，伦铜报6089美元/吨。
市场方面，沪期铜暂难摆脱区间震荡格局，继续整理于49100元/吨一线。临近交割，隔月价差收窄至10元/吨附近，市场出货换现意愿急切，升水延续下跌态势，难显止跌态势。早间报价升水20~60元/吨，货源继续蜂拥而出，好铜普遍降至升水40元/吨附近，平水铜跟调至升水10元/吨，但成交并无起色。下周一是本月交割日，换月后，本年度长单也已逐渐接近尾声，市场将逐步跨入年末结算，资金压力下，交投将更趋向低迷，升水态势或将扭转。
库存方面，从全球库存来看，始于3月底的一轮去库过程尚在延续，这是当前支撑铜价的主要因素。印度、菲律宾以及近期的智利等冶炼产能受到干扰，叠加新增产能尚未释放，导致了全球库存的被动去化。库存持续下降使得LME现货升水一度走高，但是近期LME升水出现下滑，后期需持续关注。此外，11月2日，LME库存突然大增4.4万吨，需要警惕存在隐形库存的可能。
总体来看，在国内外经济承压的情况下，需求疲弱趋势难改，铜价大方向仍然维持弱势。但是短期来看，供应端的干扰决定了铜价下跌的节奏，操作上建议反弹陆续抛空操作。
