节前沪铜偏弱震荡。当前月1905合约周均结算价49108元/吨，日均下跌134元/吨；此前一周均价报49430元/吨，环比下跌0.65%。周内沪铜库存延续降势，减少17055吨至219679吨，降幅7.20%，最近四周累计降幅15.96%。
外盘方面，德国4月商业景气指数再度恶化，韩国一季度GDP季环比萎缩0.3%创2008年四季度以来最差，这重燃了投资者对全球经济下滑的担忧；因乐观的美国数据提振美元需求，美元指数周内攀升至近两年高位，铜价承压。
中国经济开局平稳并出现积极变化，短期内货币放松可能性不大，降准可能性还有，但更多属于对冲或结构调整性质。国内可能更注重结构性改革，资金面最宽松时段已过，市场担忧中国可能放缓刺激举措。宏观政策微调，叠加美元指数突破近两年高位，铜价承压重心下移。
市场方面，4月26日当周，国内现货铜价偏弱震荡。长江有色金属网1#铜均价报49172元/吨，日均下跌118元/吨，周线下跌1.19%；此前一周均价报49494元/吨，与上一周相比下跌322元/吨，环比下跌0.65%。
铜市要闻：
1、印度出口联合会(EEPC)称，预计印度2018/19年度（2018年4月至2019年3月）铜出口额料大幅下滑70%，主要是受Vedanta公司旗下一座铜冶炼厂关闭产能影响。EEPC公布的数据显示，2018/19年度印度包括阴极铜在内的铜和铜材出口额为10.7亿美元。
2、澳大利亚矿产商Aurelia Metals公司称，正在磋商收购嘉能可(Glencore)旗下位于新南威尔士州的CSA铜矿的可能性。在本月初期，铜生产商Aeris Resources公司表示，难以同嘉能可公司以5.75亿美元收购该矿达成一致。
后市展望，中国一季度宏观政策一再释放利好，财政政策和货币政策双双发力，使得铜价走出上涨行情。随着宏观微调，铜价下方支撑减弱，但二季度旺季到来中国需求旺盛，以及中美有望达成贸易协议的预期提振，投行纷纷预计铜价将走高。自由港一季度铜产量下滑18%，降幅远大于分析师预期，最大降幅来自印尼项目，而印度因韦丹塔铜冶炼厂关闭导致同产品出口大幅下降，这或许印证了铜矿供应趋紧的预期。基本面供应紧张，消费复苏，给予铜价支撑，预计短期铜价调整幅度不大。
