周二沪铜主力2101合约高位回调 上行趋势或将放缓

周二沪铜主力2101合约高位回调，日内最高57980元/吨，最低56620元/吨，收盘价57040元/吨，较上一交易日收盘价跌1.11%；外盘方面，LME铜高开震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铜报7613美元/吨，日涨0.62%。

市场焦点：（1）美国当选总统拜登宣布提名美联储前主席耶伦为财政部长。（2）美联储表示，将多个紧急贷款计划延长至2021年3月31日，还延长了货币市场共同基金和薪酬保障计划；流动性工具将继续支持市场运作并增强信贷状况。（3）加拿大伦丁矿业公司预计2021年铜产量将达到27.5万吨到29.9万吨，同比增长25%。

现货分析：12月1日，现货1#电解铜报价57200-57480元/吨，均价57340元/吨，日涨10元/吨。长江有色报道，持货商保持挺价，价格高企抑制消费，成交仍显焦灼。

仓单库存：周二沪铜仓单合计30830吨，日增177吨；11月30日，LME铜库存为149800吨，日减975吨，连降18日。
主力持仓：沪铜主力2101合约前20名多头持仓84294手，日减7339手，空头持仓88598手，日减6955手，净空持仓4304手，日增384手，多空均减，净空增加。

行情研判：12月1日沪铜2101高位回调。市场担忧美联储正为新QE难产做准备，使得美指低位反弹，不过美国经济受疫情冲击下，美元依然存在贬值预期。上游铜矿供应维持偏紧状态，铜矿加工费TC维持低位，冶炼厂生产成本高企；近期铜市下游需求出现好转，带动库存持续去化，目前沪铜库存达到近六年低位，铜价表现强势。不过国内冶炼产量呈现上升趋势，加之近期铜价走高，下游采购畏高情绪增加，铜价上行趋势或将放缓。技术上，沪铜2101合约主流多头减仓较大，承压58000关口，预计短线宽幅调整。