近期，受全球第九大矿山Las Bambas发货受阻影响，伦铜突破8000美元/吨整数关口，创下近7年以来新高，沪铜主力合约紧随其后，突破60000元/吨整数关口。从基本面来看，目前铜市呈现供需两旺状态，终端消费依然向好，精炼铜供应量明显高于去年。宏观方面，美国大选落下帷幕，不确定性再度降低，但河北疫情需重点关注。
国内方面，周二中国股市大幅上涨，北方疫情有零星扩散，石家庄、邢台等疫情中心地区受到严格控制，就整体而言并不担忧。中国公布12月金融数据，M2增长10.1%，增速较上月低0.6个百分点，比去年同期高1.4个百分点，但12月同业拆借加权平均利率产上月低0.68个百分点，较去年低0.79个百分点，验证中国刺激性货币政策正在撤回，但宽松环境仍维持。
国外方面，美股高位震荡，今天众议院将审议对特朗普的弹劾提案，另外市场等待拜登将提出的大规模刺激方案，尽管在新总统就职之前仍存暴力冲突担忧，但即使有也影响很小，宏观仍然是炒作大规模刺激计划为主导。美元大幅回落，投资者可能在通胀加速、联储购债远期退出前景等预期下反应过度，重新对债券定价。
消息方面，廊坊全员核酸检测，人员和物流可能受影响。目前河北废铜生产和下游加工企业受疫情管制措施影响，铜杆厂和电缆厂停工，中小企业提前放假，废铜库存增加销售困难。河南环保限产逐步解除，生产恢复，整体来看除电缆以外的其它需求仍较强劲。但疫情管控措施如果继续扩大，将对需求造成很大影响，是短期风险点，估计国内将谨慎观察，而拜登提出新刺激计划仍主导海外情绪，宏观利多背景带来整体强势。铜价维持近期的偏强震荡格局。
综合来看，传统消费淡季即将到来，沪铜上行动能将逐步减弱，建议谨慎操作，同时关注库存累积情况及河北疫情态势。
