周三，铜价继续上涨，纽约5月期货价格飙升至每磅4.7050美元（每吨 10,373 美元）的高位。铝价创下每吨3,590美元的历史新高，镍价飙升至每吨25,000美元以上。
对供应中断和全球库存偏低的担忧是价格走高的原因，超过了俄乌冲突对全球经济增长、发达国家利率上升和中国经济放缓影响的担忧。
周一政府数据显示，智利占全球铜产量的四分之一以上，其1月份产量创下2011年以来的最低水平。
尽管中国的仓库库存一直在上升，因为该国的铜精炼厂占全球产量的一半以上，但补充库存仍处于压力之下。2月，LME、上海期货交易所和纽约Comex持有的全球铜库存降至仅20万吨，几乎不足以满足三天的全球消费量。
“有更多迹象表明，地缘政治风险已转变为供应中断，”在全球三大集装箱航运公司暂停向俄罗斯发货后，投资银行ING在上海金属市场引述的一份报告中表示。
ING表示，由于运输问题，有迹象表明俄罗斯的金属流动越来越有限。俄铝是中国以外最大的铝生产商，诺里尔斯克约占全球精炼镍产量的 10%。全球镍库存处于2019年以来的最低水平。
彭博社报道称，欧洲的供应尤其紧张，欧洲现货金属的溢价飙升促使贸易商转向散货船，从马来西亚巴生港的仓库一路运送金属——甚至在俄乌冲突爆发之前：“大量铝和铜定期从俄罗斯的圣彼得堡流向欧洲的鹿特丹和弗利辛根港口，随着航运市场混乱的蔓延，它们面临着中断的威胁。”
