对于经历了两年多时间的弱市洗礼，煤炭行业在实体经济复苏缓慢、下游需求增速持续下降，尤其是政策面限煤、减排重压的背景下实现价格的止跌、筑底再到反弹实属不易。不过，考虑目前虽属行业旺季，但市场买方主导的格局未变，尤其是进口资源替代性较往年大大增强，故而国内煤炭价格上扬过快，难免招致下游电厂的后续打压，并增大廉价进口煤的涌入动力，造成这次煤炭反弹行情受挫，甚至幻灭，最终损失了煤企的中期利益。
初步了解，大秦线检修之前，在焦煤行情反弹及国际煤价波动上行的带动下，国内几大煤炭主产地坑口价格已确立涨势。结合此前神华、中煤为首的煤企一味的降价促销，造成部分区域及港口煤价超过两月的惯性深跌，甚至已超过市场预期，奠定了目前价格反弹的“坚实”基础。
与此同时，考虑采暖季用煤需求的刚性反弹，和大秦线检修给市场带来的阶段性供应吃紧局面，当期已有电厂、贸易户择机收储，实现了阶段性“抄底”。而这也坚定了神华、中煤等大型煤企的“保价”信心，结合10月煤炭进口量有所下滑减缓了市场资源的冗余程度，试探性提价幅度、市场覆盖范围不断扩大。
公开资料显示，8月煤炭弱市中，神华、中煤主要每种周均跌价在6元/吨上下，至9月逐步减缓至2-3元/吨。而进入10月，神华、中煤价格试探性上调2-3元/吨后，上调幅度逐步扩大至8-10元/吨；11月起神华、中煤动力煤价格涨幅更是达到12-20元/吨；11月28日神华最新一期动力煤市场销售价格5500大卡煤种上涨11元，其余煤种报价均上涨17元，中煤、同煤等企业紧随其后，几乎是同幅调整。
同时，结合神华、中煤等企业针对市场紧俏的低卡煤资源展开限量供应，山西、陕西、贵州等地安全检查、运力不足也影响着当地煤炭产量，政企双方“协作”营造市场资源紧张氛围、持续推助煤价上扬的心理明确。
受此制约，以及船舶滞港问题虽有缓解但仍较严重，沿海6大电厂煤炭库存回落至20天以下。不过，整体看全国重点电厂煤炭库存维持在23天水平一线，表明煤价上涨后市场供需整体平衡，而需求方在收到供应方提价、限量行为的一定影响后，尚未明确抢底采购，对本轮煤价的强势反弹行情并不看好。
可见，前期现货行情的“超跌”，让进入旺季的煤炭实现了一次反弹，但此次反弹能否演变为反转，还须面对以下游需求、环保限制为代表的诸多方面挑战。而煤企眼下要做的，是抓住下游需求旺季电厂库存下降、日耗上升档口，限量、提价，为半个月后正式启动的电煤合同谈判增加底气，提高2014年度供重点电厂的长协煤价。
不过，考虑煤炭行情中长期的稳健走势，以及煤电行业全局发展，建议眼下煤企提价、限量等推助行情反弹的动作应适当控制节奏。否则，煤价“疾涨”后将增大急跌压力，同时也为期货市场带来做空套利的空间，而这将加剧煤炭下滑压力，届时煤价出现宽幅震荡，受伤最大的还是煤企自己。
