特高压2014 年规划元年后，2015 年全面开工建设，特高压交流加快推进、特高压直流也将全面提速。

2014 年，国家电网区域特高压跨区跨省输送电量1367 亿千瓦时，同比增长88%，目前我国已累计建成“三交四直”特高压工程。2015 年特高压工作计划:上半年主要继续完成“四交五直”、下半年推进新计划的“五交八直”，15 年共计核准开工建设“六交八直”，其中，一季度核准开工“两交一直”工程(蒙西—天津南，楡横—潍坊交流和酒泉—湖南直流);二季度核准开工“三直”工程(锡盟—江苏、晋北—江苏、上海庙—山东);下半年核准开工“四交四直”工程(蒙西—长沙、荆门—武汉、长沙—南昌交流，张北—南昌、晋东南—豫北、南阳—驻马店交流，南京—徐州—连云港(9.10, 0.34, 3.88%)—泰州交流，济南—枣庄—临沂—潍坊交流，呼盟—青州、蒙西—武汉、准东—成都、准东—皖南直流);年底前完成“一交四直”工程可研(巴塘—雅安—重庆—绵阳—德格—巴塘、雅安—绵阳交流，扎鲁特—驻马店、雅中—衡阳、陕北—南昌、金沙江上游—吉安直流)。国家电网2014 年实际开工“两交一直”，规划建设“六交四直”，2015年规划建设“六交八直”，在前几年的准备基础上，我们预计2015 年实际开工建设比率将显著高于往年，且2015 年上半年是开工、在建数量最多的时间。

　　国网走出去战略已取得相当成绩，2015 年计划开展4 条国际互联互通特高压直流工程前期工作，积极响应国家的“一带一路”战略。截至2014 年年底，国家电网境外资产达到298 亿美元，是2009 年的17 倍，年投资回报率在12%以上。2014 年，国家电网成功中标巴西首个特高压直流输电项目——美丽山水电送出工程。这是特高压技术首次走出国门，显示出中国技术在世界范围内的领先水平。与此同时，国家电网还成功收购意大利能源网公司、新加坡能源国际澳资和澳网公司、港灯公司部分股权。分别与俄罗斯电网公司、哈萨克斯坦国家主权基金、埃及电力和能源部签署能源合作协议。稳健运营菲律宾、巴西、葡萄牙、澳大利亚等境外项目。国网智研院欧洲研究院挂牌成立，美国研究院研发能力初步形成。根据国家电网2015 年的工作计划，国家电网将积极开展国际特高压直流的前期工作，包括哈萨克斯坦埃基巴斯图兹-南阳±1100 千伏特高压直流工程、俄罗斯叶尔科夫齐—河北霸州±800 千伏特高压直流工程、蒙古锡伯敖包—天津和新疆伊犁—巴基斯坦伊斯兰堡±660 千伏直流工程前期工作。国网积极响应国家的一带一路战略，特高压直流的将率先批量走出国门，值得期待。

　　配网自动化建设2014 年实际进度低于预期，2015 年规划与2014 年类似，实际执行进度待观察。2015 年，国家电网将完成30 个重点城市市区、30 个非重点城市核心区配电网建设改造，重点城市市区配电网自动化覆盖率超过50%。用2 年时间完成农村“低电压”综合治理。年内解决505 万户“低电压”和21 个县域电网与主网联系薄弱问题;完成4.5 万户、18.8 万无电人口通电任务，全面实现大电网范围内“户户通电”。

　　配网自动化2014 年仅在4 月份进行了一次集中招标，规划了配网投资1580 亿元，实际预计大幅少于计划值，展望2015 年，由于电改的推进，配网自动化的推进进度仍然有待观察。

　　大宗商品价格持续下跌，对于“料重轻工”的一次设备也是一个利好。一次设备中原材料构成了行业的主要成本，占比高达60%以上。其中取向硅钢和铜是主要原材料，分别占比35%、30%。其次为绝缘材料和板材，分别占比15%、10%。大宗商品价格持续低位利好元器件和一次设备企业，对公司盈利影响正面， 毛利率有望提升，尤其对元器件企业的盈利改善最为明显。总的来说，大宗商品价格的下行趋势对电力设备行业构成利好。